三只松鼠现在还能吃吗
一年关店300家，三只松鼠怎么了？,下面一起来看看本站小编电商报给大家精心整理的答案，希望对您有帮助
据相关消息，近两年来，三只松鼠的股价下跌近270亿，关闭门店三百余家，这不禁不让人好奇，曾经一度站在零食行业顶端的网红企业到底经历了什么？
据了解，三只松鼠成立于2012年，是目前国内销售规模较大的食品电商企业之一，在2019年全年销售额已经突破百亿，成为零食行业首家迈过百亿门槛的企业。于2019年7月12日在深交所创业板顺利挂牌上市，成为“互联网休闲零食第一股”。
上市初期，三只松鼠股价一路高歌猛进，从发行价的14.68元，在不到一年时间里最高股价触及91.59元，巅峰时总市值超过360亿元。
而今年4月份在三只松鼠公布了2021年的财报后，股价连续下跌。
截至4月29日收盘，三只松鼠股价报22.16元，总市值为88.86亿元，相较其两年前巅峰期的360亿元市值，已经蒸发了270亿元。
短短两年内，从上市巅峰，到如今被投资人骂的狗血淋头，三只松鼠的发展路径值得我们好好探究一番。
众所周知，三只松鼠是依靠电商平台而发展起来的网红品牌，与传统的食品品牌不同，它最开始没有线下实体店，也没有自己的工厂生产线，就是纯纯依靠电商经营。
2019年，三只松鼠的总营收超过了百亿元，其中来自线上的营收占比达到9成，到了2021年，其来自第三方电商平台的收入在总营收中的占比降到了6成。
随着电商流量红利消逝、在线获客成本不断增加，三只松鼠依赖电商流量的增长模式也逐渐摸到了天花板。
除了获客成本增加、线上营收下降之外，三只松鼠的销售费用也在逐年上涨，其中平台服务和推广费一直居高不下，从2018年的4亿元一路增长到2021年的13亿元，占比也从27%扩大至64%，让三只松鼠不堪重负。
在这种状况下，三只松鼠开始大力扩张线下渠道，2019年天猫年货节期间，章燎原公开宣布，三只松鼠将在一年内开出1000家线下门店，预计到2022年完成“线下万店”计划。
但没成想现在不但完不成开万家店的计划，还连千家店都难以保住。
去年一年，三只松鼠“投食店”及松鼠联盟店闭店总数分别为43家和288家。截止2021年末，三只松鼠共拥有投食店140家，实现总营收8亿元，平均每家店年营收在570万元左右；松鼠联盟小店合计925家，门店总营收数额未披露。
“我们不生产零食，只是零食的搬运工”，这是三只松鼠身上的“网红”标签。
即使如今的三只松鼠已成为“全品类零食第一”，甚至敲钟上市，但该公司的零食生产仍十分依赖代工厂。
三只松鼠“代工+贴牌“的生产模式是导致其现在处处受挫的根本原因，而除此之外，同一赛道竞争对手的崛起，也是影响其营收的一大重要原因。
首先，“找别人生产、贴自己标签”的这种模式，对于三只松鼠早期轻资产创业来说是有利的，毕竟那时候电商处于流量红利时代，轻轻松松，就有钱可挣，也没有什么负担。
但现在不同了，通过流量红利积累够原始资本之后，如今的三只松鼠，在电商市场，也算是零食品类的领跑商家，在消费者心里面，也算是顶尖的食品品牌。
但近两年，三只松鼠一直因为食品品质的问题而被消费者诟病，对品牌造成了恶劣的影响。更要命的是，它没有办法控制产品的品质。
生产环节外包带来了大大小小的品控问题，无论是生产设备，还是生产线上的员工，三只松鼠都不能保证统一标准，也无法一一监管。
一旦代工厂出了问题，直面消费者的三只松鼠就成为被唾骂的对象。产品品质无法保证对于食品企业来说是致命的弱点。
同时，洽洽、良品铺子等深耕线下市场多年的食品品牌也开始转战线上，并在产品上推陈出新，不断扩展品类，在电商市场中取得了不错的成绩。
这些在线下已经有一定消费者基础的品牌发展线上很容易就得到认可，迅速占据一定的市场份额。
自身发展模式弊端的显现加上外部的分流，造成线上营收放缓，而线下门店又因为疫情的影响以及实体店铺高额的成本也没能成为解决其营收增长困境的办法。
网红松鼠，想做国民品牌。
门店不行，做分销。2021年10月，秋糖会上，三只松鼠品牌创始人章燎原发布了新分销战略，提出要做到分销“3年50亿、5年100亿”的目标。
据相关消息，之后两个月时间内，三只松鼠定向开发了33款分销专供产品，与近300家经销商伙伴建立了合作，并入驻了永辉、沃尔玛、大润发等知名连锁商超，覆盖了全国近300个地级市。
与竞争对手良品铺子主打高端化布局错开，网红松鼠开始通过传统分销渠道打造自己“国民零食”的定位。
但想做国民品牌，绕不过去的一个坎就是性价比。但目前三只松鼠的价钱在零食中并不具备这一优势，且近年来还有“偷偷涨价”的趋势。
对于价格的问题，三只松鼠曾表示，要通过建立“联盟工厂”的模式进一步降低成本，即投资工厂的一条或多条生产线，切入上游供应链。
依然没有选择自建工厂的三只松鼠，想要通过联盟工厂这种“既不用盖厂房，又能生产自己的东西，工厂则主要收取加工费和管理费”的模式来达到降本增效的目的，能否成功，还有待验证。
不过，依靠贴牌经济的网红松鼠终于往供应链迈进了一步，但前路依然是未知的，三只松鼠要想走上高质量发展之路，还需要付出更多的努力。
作者：电商君
近日，“网红零食第一股”三只松鼠再次因食品安全问题被关注。国家市场监督管理总局通报三只松鼠1批次开口松子产品过氧化值（以脂肪计）超标。对此，三只松鼠予以道歉并对产品采取召回处理。
事实上，三只松鼠所被曝出的食品安全问题已屈指难数。其中涵盖了产品出现异物、产品生产指标超标等情况。
值得关注的是，三只松鼠还加码了婴幼儿、宠物零食领域，惯用“代工模式”的互联网零食品牌三只松鼠，在频频触碰食品安全底线的情况下，其产业扩张目标能实现吗？
01
高于行业的食品安全投诉量
据三只松鼠表示，通报批次产品系黑龙江省质量监督检测研究院于2020年10月31日在重庆家乐福商业有限公司成都分店抽取的1批次标称由该公司分装的开口松子（规格型号：160g/袋；生产日期：2020-05-23）产品。
在获知该信息后，三只松鼠在第一时间对该批次产品进行召回处理。经调查，造成该批次产品抽检不合格的原因为上级经销实际履行人运输过程中未按产品包装标示的要求存放。并补充说明该事件已于2021年3月查明原因并完成整改，并成立了专项整改小组，对所有产品从生产到流通进行全面排查。
据中食财经调查发现，过氧化值超过限度说明食品已经变质，长期食用过氧化值严重超标的食品可能导致肠胃不适、腹泻等，对心血管病、肿瘤等慢性病有促进作用。
彼时，深圳市消委会挑选了15款国内外知名品牌薯片开展比较试验，三只松鼠薯片的丙烯酰胺含量超过了2000μg/kg，而当时欧盟设定的基准水平值为750μg/kg。三只松鼠丙烯酰胺含量超出近两倍，回应为国家标准中没有要求，便草草了事。
事实上，不论是三只松鼠推诿经销商运输过程产生产品变质，还是代加工模式，二者均给三只松鼠未来发展埋下了隐患。
据媒体报道，三只松鼠在黑猫投诉平台所收到的投诉量远超同行。
截至今年5月10日，三只松鼠的投诉量共有874条，良品铺子的投诉量为594条，来伊份的投诉量为101条。有关三只松鼠的投诉内容主要为凤爪存在蛆虫、面包带头发及包装袋受损等等。投诉量位居第二的良品铺子亦与三只松鼠在运营模式上不尽相同。
对此，经济学家宋清辉认为，食品企业坚守食品安全底线，一方面需要对代工厂的每个环节进行监督，另外一方面还需要完善供应链的风险管控。
02
拓赛道，喊出千亿目标
不过，食品安全问题似乎并没有阻碍三只松鼠扩张的步伐。
在三只松鼠2019年股东大会上，董事长章燎原发布“未来十年冲刺千亿”的目标。并且三只松鼠在招股书也就食品安全相关问题提到相关解决措施，其称已经建立完善的质量控制体系，并覆盖产业链各环节的质量控制措施。
2020年，三只松鼠孵化了小鹿蓝蓝、养了个毛孩等四大新品牌，分别聚焦婴童食品、宠物食品等赛道。三只松鼠表示，未来致力于将三只松鼠打造成一家多品牌、多IP、多品类以及基于IP赋能主业涉足其他多元业态的公司。
事实上，三只松鼠则是通过代工贴牌的低成本经营、价格虚高大额折扣促销等方式，乘着互联网的快车迅速占领坚果市场。资料显示，三只松鼠成立于2012年，于2019年登陆资本市场，截至目前已经成立9年，并经历了5轮融资，其中2次融资过亿元。
过往九年，资本多次加持下，三只松鼠却并未建成自己的工厂。远离重资产，缺少自控品质环节，有着“互联网基因”模式的三只松鼠或许早已为频发的食品安全问题埋下了伏笔。
另外，在品牌化、高质化发展的今天，三只松鼠的业绩亦进入了瓶颈期。
相关数据显示，2016年到2020年五年间，三只松鼠营业收入分别为44.23亿元、55.54亿元、70.01亿元、101.73亿元和97.94亿元；归母净利润分别为2.37亿元、3.02亿元、3.04亿元、2.39亿元和3.01亿元。从2019年开始，三只松鼠的营收数据已经开始了萎缩，并掉出“百亿阵营”。
在资本市场，亦陆续传出股东减持的消息。2019年三只松鼠成功上市，2020年7月股票解禁后，三只松鼠的第二股东NICEGROWTHLIMITED、第三股东LTGROWTHINVESTMENTIX(HK)LIMITED接连抛出减持计划。因此，三只松鼠亦被业内人士笑称为“资本流水线”的产物。
在全程溯源、食品品质等被食品行业高度重视的当下，三只松鼠却频发质量问题，明显与当前消费升级相背离。如此，迎接三只松鼠的“千亿梦想”只是口号吗？最为关键的是，屡屡触碰食品安全问题的三只松鼠，消费者还会持续“买单”吗？
日前，深圳市消费者委员会发布了一份报告，指出三只松鼠、良品铺子等多个知名品牌薯片“被检出致癌物超标”，三只松鼠回应称，国内没有针对此类致癌物质的限量要求，所以商品仍在正常销售。一石激起千层浪，不少网友表示，三只松鼠太蛮横，对不起忠实用户，以后不会再买了。针对这件事，我们先来看一下深圳市消费者委员会发布的这份报告，具体讲了什么？作为曾经的国民零食品牌，A股上市企业，从财报的角度，来看一下三只松鼠能够继续笑傲零食江湖？
首先来看一下这份10月29号发布的报告，背景是为了打造深圳市民满意的食品安全城市，于是就选了深受广大消费者喜爱的薯片作为检测对象，从市面选择了15款中外知名薯片品牌，薯片来源均由工作人员模拟消费者购买。整个检测共有3个大类18项检测指标，通过检测15款产品大部分指标都合格，但里面有两项指标存在严重不合格现象，第一个是高盐又高脂肪，也就是含盐量和脂肪含量都比较偏高，影响身体健康，共有四款产品超标，我已经标注出来了。第二个就是大家关心的致癌物质超标，这个致癌物质是丙烯酰胺。食品中的丙烯酰胺主要由天冬酰胺和还原糖经过高温烹饪后生成，天然的红薯中含有较高的天冬酰胺，在超过120℃以上温度条件下处理时，就有可能形成丙烯酰胺。1994年，国际癌症研究机构将丙烯酰胺分在2A类致癌物中，将其定为对人类可能有致癌性物质，研究表明丙烯酰胺对生殖和遗传都有毒性，其中小孩是最容易受到危害的群体，所以丙烯酰胺应摄入越少越好！
欧盟2017年将丙烯酰胺在食品中的安全值设定为750μg/kg，此次检查发现，三只松鼠和盐津铺子的丙烯酰胺含量超过了2000μg/kg，超标3倍。由于丙烯酰胺在国内并有法定标注，所以三只松鼠依旧能正常销售。但作为一家企业，拿消费者的生命健康为自己谋利，经媒体曝光后依旧不知悔改，正常销售含致癌商品，被消费者抛弃也许只是时间问题。
为什么这么说呢？我们来看一下三只松鼠最新一季度财报，2020年前三季度，三只松鼠实现营业收入72.31亿元，同比增长7.70%；实现扣非后归母净利润2.18亿元，同比下滑23.60%。值得注意的是，从第三季度数据来看，三只松鼠实现营收19.79亿元，同比下滑10.16%；实现归母净利润为0.76亿元，同比增长161.72%。貌似净利润增长有很大改善，但实际上这是在去年同期归母净利润仅有2900万元，同比下滑50%的基础上实现的。
不仅如此，近三年来，三只松鼠普遍处于增收不增利状态，且净资产收益率和销售毛利率均有所下滑。另外一个不可忽视的问题是，近年来，消费者针对三只松鼠的产品卫生及质量问题的投诉显著增加。据黑猫投诉网数据显示，截至11月2日，三只松鼠的投诉量为666起。
持股占31.8%的股东宣布将减持三只松鼠9%的股票，约合18亿人民币。目前，减持时间过半，二者已合计减持1038.18万股，仍有6179.92万股待减持。而截至2020年11月2日，三只松鼠报收于52.16元/股，较52周高点已经重挫43%。被重要股东大比例减持，通常被市场认为不看好企业未来发展。
作为一家年营收突破百亿，拥有617家线下门店的零食巨头，在一个万亿市场中突然陷入增收不增利的局面呢？有人说是疫情和直播电商的兴起，对线下门店的冲击较大，导致客流量显著下降。
要真想弄明白这个原因，我们还需要从营收来分析。目前三只松鼠80%的营收来自阿里和京东这两家渠道，绑上这两家大腿，营收还不得蹭蹭往上涨啊？天底下哪有免费的午餐，三只松鼠在这两家平台不仅要支付平台服务费，还要承担部分物流成本。随着电商流量成本、平台服务费和物流成本上升，三只松鼠电商平台服务费的开支比例已经从2019年的18.9%，提高到了39.8%，高额的平台服务费直接蚕食了三只松鼠的利润。
对零食类企业而言，销售净利率是重要的财务指标。喜诗糖果公司是巴菲特持有超过40年的企业，而当年吸引股神的原因之一，正是喜诗糖果可以达到6.63%的销售净利率（1972年）。通过研究喜诗糖果公司，巴菲特发现控制费用是零食类企业获得高销售净利率的关键。但从2017年开始，三只松鼠的销售净利润持续下滑：5.44%（2017）、4.34%（2018）、2.35%（2019）。
为了摆脱阿里和京东的限制，三只松鼠开始大力扩展线下门店和自建物流。然而此时三只松鼠最大的竞争对手良品铺子拥有的线下门店已经超过了2100家，而来伊份在2018年的门店数量已经达到2500家。但是截至2020年上半年，三只松鼠拥有的线下门店共计617家，其中三只松鼠直营的“投食店”仅有139家，余下的均是加盟模式的联盟小店。然而线下销售并未成长起来，只松鼠目前所有线下门店所实现的销售收入仅占总营收8.89%，此部分业务目前并未成长起来。面对具有先发优势下的良品铺子和来伊份占据了许多城市内的有利位置，电商平台成本进一步增加，如果没有更大的业务增量，三只松鼠的利润终有一天被蚕食殆尽。
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